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財政部關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知
各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳（局、委），中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：
為規范2015年地方政府一般債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)一般債券）發(fā)行工作，根據《預算法》、《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2014〕43號）、《財政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財庫〔2015〕64號）等有關(guān)規定，現就有關(guān)事宜通知如下：
一、一般債券由地方政府在限額內按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還
（一）省、自治區、直轄市（含經(jīng)省政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市）人民政府（以下簡(jiǎn)稱(chēng)省級政府）依法自行組織本地區一般債券發(fā)行、利息支付和本金償還。一般債券發(fā)行兌付有關(guān)工作由省級政府財政部門(mén)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)地方財政部門(mén)）負責辦理。
（二）一般債券實(shí)行限額管理。省、自治區、直轄市政府發(fā)行的一般債券總規模不得超過(guò)當年本地區一般債券限額。2015年一般債券限額包括為2015年1月1日起新增一般債務(wù)發(fā)行的新增一般債券規模、為置換截至2014年12月31日存量一般債務(wù)發(fā)行的置換一般債券規模。
（三）一般債券發(fā)行遵循市場(chǎng)化原則，地方財政部門(mén)、一般債券承銷(xiāo)團成員（以下簡(jiǎn)稱(chēng)承銷(xiāo)團成員）、信用評級機構及其他相關(guān)主體，不得以非市場(chǎng)化方式干擾一般債券發(fā)行工作。
（四）地方財政部門(mén)應當根據財政部有關(guān)制度規定，結合本地區實(shí)際情況，制定本地區一般債券發(fā)行有關(guān)制度。
二、遵循公開(kāi)、公平、公正的原則組建承銷(xiāo)團
（一）一般債券主要通過(guò)承銷(xiāo)團面向全國銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)發(fā)行。地方財政部門(mén)根據市場(chǎng)環(huán)境和本地區一般債券發(fā)行規模等因素，確定承銷(xiāo)團成員和主承銷(xiāo)商（如有）的目標數量、選擇方式、承銷(xiāo)團組建流程和時(shí)間安排等。
（二）地方財政部門(mén)應當提前公布承銷(xiāo)團組建通知（以下簡(jiǎn)稱(chēng)組團通知）和承銷(xiāo)協(xié)議范本。組團通知應當包括承銷(xiāo)團成員目標數量、報名要求、選擇方式等內容。承銷(xiāo)協(xié)議范本應當包括地方財政部門(mén)和承銷(xiāo)團成員（包括主承銷(xiāo)商）的權利、義務(wù)等內容。如金融機構存在以欺騙、利益輸送等不正當手段加入承銷(xiāo)團等重大違法、違規行為，地方財政部門(mén)應當依法通知其退出承銷(xiāo)團。
（三）地方財政部門(mén)根據組團通知中規定的選擇方式，擇優(yōu)選擇承銷(xiāo)團成員（包括主承銷(xiāo)商）。地方財政部門(mén)應當按照《中華人民共和國合同法》等有關(guān)規定，與承銷(xiāo)團成員在平等自愿基礎上簽訂本地區一般債券承銷(xiāo)協(xié)議。承銷(xiāo)協(xié)議有效期原則上不超過(guò)3年。此前已組建地方政府債券承銷(xiāo)團的地區，承銷(xiāo)協(xié)議仍在有效期之內的，2015年發(fā)行一般債券時(shí)可繼續沿用此前的承銷(xiāo)團。地方財政部門(mén)應當及時(shí)公布本地區承銷(xiāo)團組建結果。
三、規范開(kāi)展一般債券債項信用評級工作
（一）地方財政部門(mén)應當按照公開(kāi)、公平、公正原則，從具備中國境內債券市場(chǎng)評級資質(zhì)的信用評級機構中依法競爭擇優(yōu)選擇一家信用評級機構，并按規定通過(guò)本單位門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、中國債券信息網(wǎng)等網(wǎng)站（以下簡(jiǎn)稱(chēng)指定網(wǎng)站）及時(shí)披露所選定的信用評級機構。
（二）一般債券只需進(jìn)行債項信用評級，即信用評級機構對影響一般債券的諸多信用風(fēng)險因素進(jìn)行分析研究，就債券發(fā)行人按時(shí)、足額償還債券的能力和意愿出具意見(jiàn)。
各地只需進(jìn)行涵蓋各期限一般債券（1年、3年、5年、7年和10年期）的綜合性評級。首次評級進(jìn)行一次，此后跟蹤評級每年開(kāi)展一次。
（三）地方財政部門(mén)要嚴格遵守信用評級協(xié)議約定，及時(shí)提供信用評級相關(guān)材料和信息，并對提供信息的真實(shí)性、準確性負責。要督促信用評級機構認真履行信用評級協(xié)議的各項義務(wù)，公開(kāi)披露信用評級的方法和標準；按照項目立項與準備、信息收集與實(shí)地調查、信用分析和初評、結果反饋（及可能發(fā)生的復評）、評級結果發(fā)布、跟蹤評級等流程規范開(kāi)展信用評級操作，在信用評級協(xié)議規定時(shí)間內完成信用評級工作。地方財政部門(mén)不得以任何形式干預評級機構的公正評級。
（四）地方財政部門(mén)、信用評級機構應當在信用評級協(xié)議中明確債券存續期內每年出具跟蹤評級報告的時(shí)間。一般債券信用評級的等級劃分為三等九級，符號表示為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C（符號含義見(jiàn)附件1）。AAA級可用“-”符號進(jìn)行微調，表示信用等級略低于本等級；AA級至B級可用“+”或“-”符號進(jìn)行微調，表示信用等級略高于或低于本等級。
四、按照政府信息公開(kāi)和債券市場(chǎng)監管有關(guān)規定進(jìn)行信息披露
（一）地方財政部門(mén)應當不遲于一般債券發(fā)行日前5個(gè)工作日，通過(guò)指定網(wǎng)站披露以下信息：
1.債券發(fā)行兌付相關(guān)制度辦法。
2.債券基本信息。包括發(fā)行數量、發(fā)行日期、手續費率、發(fā)行方式、發(fā)行款繳納時(shí)間和賬戶(hù)信息、募集資金投向說(shuō)明等。
3.本地區經(jīng)濟運行、財政收支、債務(wù)等情況。經(jīng)濟運行情況，主要包括中長(cháng)期經(jīng)濟規劃、經(jīng)濟基本狀況等；財政收支狀況，公布經(jīng)同級人大批準的政府預決算數據，主要包括一般公共預算收支、政府性基金預算收支和國有資本經(jīng)營(yíng)預算收支等信息；債務(wù)情況主要包括債務(wù)余額、期限結構、償債計劃等（詳見(jiàn)附件2）。
4.信用評級情況。包括首次信用評級報告和跟蹤評級安排等。
（二）地方財政部門(mén)應當不遲于發(fā)行日日終，通過(guò)指定網(wǎng)站公告當期一般債券的實(shí)際發(fā)行規模、利率等信息。
（三）在一般債券還本到期日前，地方財政部門(mén)應當通過(guò)指定網(wǎng)站持續披露以下信息：
1.按年度披露財政預決算，按季度披露經(jīng)濟運行等情況，按月度披露財政收支執行等情況。
2.按年度披露地方政府性債務(wù)管理情況。
3.不遲于信用評級機構出具跟蹤評級結果后5個(gè)工作日，公布跟蹤評級報告。
（四）在一般債券還本到期日前，地方政府發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時(shí)，地方財政部門(mén)應當及時(shí)向市場(chǎng)披露。重大事項主要包括：
1.地方政府一般債券、專(zhuān)項債券本息未按期支付；
2.重大的債務(wù)贖回或債務(wù)豁免；
3.其他影響一般債券還本付息的重大事件。
地方財政部門(mén)應當制定重大事項的報告、傳遞、審核、披露程序。
（五）地方財政部門(mén)應當不遲于一般債券還本付息日前5個(gè)工作日，通過(guò)指定網(wǎng)站公布還本付息事項。代理還本付息機構在規定時(shí)間未及時(shí)足額收到還本付息資金的，應當及時(shí)向投資者公告相關(guān)地方財政部門(mén)未及時(shí)足額劃付資金的事實(shí)。
（六）地方財政部門(mén)應當保證所披露的信息真實(shí)、準確、及時(shí)。參與一般債券發(fā)行的承銷(xiāo)團成員、信用評級機構、登記結算機構和代理還本付息機構等所披露或出具的信息如含有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，應當承擔相應責任。
（七）地方財政部門(mén)應當加強一般債券信息披露管理，逐步細化一般債券信息披露標準，擴大一般債券信息披露內容范圍。在上述規定范圍的基礎上，鼓勵地方財政部門(mén)根據投資者需求和有關(guān)實(shí)際情況，積極披露其他相關(guān)信息。
五、科學(xué)合理安排債券發(fā)行組織工作
（一）各地區每次發(fā)行的不同期限一般債券應當分別命名，名稱(chēng)格式為：2015年XX?。▍^、市）政府一般債券（X期），如：2015年北京市政府一般債券（一期）。登記結算機構等應當專(zhuān)門(mén)制定一般債券登記托管等業(yè)務(wù)編碼規則。
（二）地方財政部門(mén)應當在本地區一般債券限額內，根據資金需求、債券市場(chǎng)狀況等因素合理確定一般債券發(fā)行安排。地方財政部門(mén)可選擇通過(guò)財政部國債發(fā)行招投標系統、財政部證券交易所國債發(fā)行招投標系統（以下統稱(chēng)發(fā)行系統）等發(fā)行一般債券。一般債券原則上應當避開(kāi)與同期限記賬式國債在同一時(shí)段發(fā)行。不同地區相同期限的一般債券原則上不在同一時(shí)段發(fā)行。地方財政部門(mén)應當不遲于發(fā)行日前7個(gè)工作日將發(fā)行安排報財政部備案，財政部統籌把握一般債券發(fā)行節奏和進(jìn)度，按照“先備案先得”的原則協(xié)調各地一般債券發(fā)行時(shí)間等發(fā)行安排。
中央國債登記結算有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國債登記公司）、上海證券交易所、深圳證券交易所應當做好所負責維護的發(fā)行系統的日常運行維護工作，并按財政部要求，及時(shí)報送發(fā)行系統運行維護情況和相關(guān)數據。
（三）單一期次債券發(fā)行額在5億元以上（含5億元）的應當通過(guò)招標方式發(fā)行。采用招標方式發(fā)行時(shí)，地方財政部門(mén)應當制定一般債券招標發(fā)行規則，合理設定投標區間、中標方式和中標原則等。一般債券投標區間上下限由地方財政部門(mén)根據具體情況合理設定，下限不得低于發(fā)行日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值。招投標系統客戶(hù)端出現技術(shù)問(wèn)題，承銷(xiāo)團成員可按規定進(jìn)行應急投標。
（四）采用承銷(xiāo)方式發(fā)行時(shí)，地方財政部門(mén)應當與主承銷(xiāo)商協(xié)商合理確定承銷(xiāo)規則，明確申購辦法和定價(jià)、配售方式等。簿記管理人應當提前向承銷(xiāo)團成員和投資人詢(xún)價(jià)，并記錄詢(xún)價(jià)情況。根據詢(xún)價(jià)情況，簿記管理人應當同地方財政部門(mén)和其他主承銷(xiāo)商商議決定發(fā)行利率區間，一般債券發(fā)行利率區間下限不得低于發(fā)行日前1至5個(gè)工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，并及時(shí)向社會(huì )公布。簿記管理人應當嚴格按照承銷(xiāo)規則中披露的定價(jià)、配售方式確定發(fā)行利率、組織配售，并做好書(shū)面記錄和說(shuō)明。
（五）分銷(xiāo)期內，中標的承銷(xiāo)團成員可在交易場(chǎng)所采取場(chǎng)內掛牌和場(chǎng)外簽訂分銷(xiāo)合同的方式向符合規定的投資者分銷(xiāo)。承銷(xiāo)團成員間不得分銷(xiāo)。非承銷(xiāo)團成員通過(guò)分銷(xiāo)獲得的一般債券債權額度，在分銷(xiāo)期內不得轉讓。承銷(xiāo)團成員根據市場(chǎng)情況自定分銷(xiāo)價(jià)格。
（六）承銷(xiāo)團成員不遲于繳款日將發(fā)行款繳入發(fā)行文件中規定的國家金庫XX?。ㄗ灾螀^、直轄市、計劃單列市）分庫對應賬戶(hù)。地方財政部門(mén)在足額收到債券發(fā)行款后，應當按約定方式通知登記結算機構辦理債權確認，并按約定費率向承銷(xiāo)團成員支付發(fā)行費。
六、切實(shí)加強債券發(fā)行現場(chǎng)管理
（一）財政部授權國債登記公司為財政部國債發(fā)行招投標系統技術(shù)支持部門(mén)，授權上海證券交易所、深圳證券交易所為財政部證券交易所國債發(fā)行招投標系統技術(shù)支持部門(mén)。技術(shù)支持部門(mén)為發(fā)行現場(chǎng)提供技術(shù)支持、信息安全維護及現場(chǎng)保障等服務(wù)。
（二）采用招標方式發(fā)行時(shí)，發(fā)行現場(chǎng)應當由地方財政部門(mén)負責組織各項工作；采用承銷(xiāo)方式發(fā)行時(shí)，發(fā)行現場(chǎng)應當由地方財政部門(mén)委托簿記管理人負責具體運作。
各地應當派出監督員負責監督發(fā)行現場(chǎng)相關(guān)工作合規有序進(jìn)行，其中至少有一名非財政部門(mén)監督員。財政部可派出觀(guān)察員現場(chǎng)觀(guān)察發(fā)行情況，財政部觀(guān)察員由財政部國庫司或財政部國庫司委托發(fā)債地區當地財政監察專(zhuān)員辦事處派出。其他人員未經(jīng)地方財政部門(mén)批準，不得進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)。地方財政部門(mén)應當嚴格控制發(fā)行現場(chǎng)人數，并不遲于發(fā)行日前兩個(gè)工作日，將進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)的發(fā)行人員、監督員、觀(guān)察員名單提供給技術(shù)支持部門(mén)并抄送財政部。
（三）相關(guān)人員進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)應當履行登記手續，不得攜帶任何有通訊功能的設備進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)。發(fā)行人員、監督員、觀(guān)察員應當于發(fā)行開(kāi)始前進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)。債券招標或承銷(xiāo)期間，進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)的任何人員均不得離開(kāi)，不得對外泄露發(fā)行信息。技術(shù)支持人員應當于發(fā)行開(kāi)始前離開(kāi)發(fā)行現場(chǎng)。發(fā)行過(guò)程中如有需要，發(fā)行人員在征得監督員同意后，使用專(zhuān)用電話(huà)通知技術(shù)支持人員進(jìn)入發(fā)行現場(chǎng)。發(fā)行現場(chǎng)應當與其他區域嚴格隔離，并全程實(shí)施必要的無(wú)線(xiàn)電屏蔽。
（四）發(fā)行結果須經(jīng)發(fā)行人員負責人、監督員共同簽字確認后方能生效。監督員如發(fā)現發(fā)行現場(chǎng)出現違規行為并制止無(wú)效的，有權拒絕在發(fā)行結果上簽字。
（五）技術(shù)支持部門(mén)應當妥善保存發(fā)行現場(chǎng)人員登記記錄、發(fā)行現場(chǎng)專(zhuān)用電話(huà)錄音等資料，保存期限不少于10年。技術(shù)支持部門(mén)及人員應當依法嚴格履行發(fā)行相關(guān)信息保密義務(wù)。
七、認真做好債券登記托管、還本付息和相關(guān)費用撥付工作
（一）國債登記公司承擔一般債券的總登記托管職責；國債登記公司、中國證券登記結算有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)證券登記公司)分別承擔在全國銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)的一般債券的分登記托管職責。
（二）采取招標方式發(fā)行時(shí)，發(fā)行結束后，各承銷(xiāo)團成員應當按有關(guān)規定在國債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司選擇分登記托管。采取承銷(xiāo)方式發(fā)行時(shí)，簿記管理人協(xié)助承銷(xiāo)團成員和投資者辦理登記結算機構選擇事宜。
（三）國債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司根據發(fā)行結果辦理券種注冊，根據各承銷(xiāo)團成員選擇的債券托管數據為各機構辦理承銷(xiāo)額度注冊。
（四）各地發(fā)行的2015年1年、3年、5年、7年期一般債券按年付息，到期一次性還本；10年期一般債券按半年付息，到期一次性還本。
（五）地方財政部門(mén)應當制定完善一般債券還本付息相關(guān)制度，編制一般債券還本付息計劃，及時(shí)撥付債券還本付息資金。代理還本付息機構應當確保還本付息資金于還本付息日足額劃至各一般債券持有人賬戶(hù)。
（六）地方財政部門(mén)與登記結算機構、代理還本付息機構及承銷(xiāo)團成員等應當商定合理的登記托管、代理還本付息服務(wù)費用及發(fā)行手續費標準，原則上應當不高于非政府債券標準。
八、加強組織領(lǐng)導，確保一般債券發(fā)行工作順利完成
財政部將通過(guò)培訓、答疑等方式，加強對地方財政部門(mén)發(fā)行一般債券工作的指導；對發(fā)債經(jīng)驗不足的地區，將有針對性地進(jìn)行幫扶，協(xié)助其做好制定相關(guān)制度、組織現場(chǎng)發(fā)行等工作。
地方財政部門(mén)要高度重視，完善一般債券發(fā)行管理相關(guān)制度，充實(shí)債券發(fā)行管理力量，明確崗位職責，加強內部控制，規范操作流程。組建承銷(xiāo)團、開(kāi)展信息披露和信用評級、組織一般債券發(fā)行兌付等相關(guān)文件原則上應當在對外公布前報財政部備案。在一般債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現重大事項應當及時(shí)向財政部報告。
財政部
2015年3月19日
附件1：一般債券信用評級等級符號及含義
一般債券信用評級等級劃分為三等九級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。符號含義如下：
AAA級：償還債務(wù)的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低；
AA級：償還債務(wù)的能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險很低；
A級：償還債務(wù)能力較強，較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風(fēng)險較低；
BBB級：償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險一般；
BB級：償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大，違約風(fēng)險較高；
B級：償還債務(wù)的能力較大地依賴(lài)于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風(fēng)險很高；
CCC級：償還債務(wù)的能力極度依賴(lài)于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風(fēng)險極高；
CC級：基本不能償還債務(wù)；
C級：不能償還債務(wù)。
AAA級可用“-”符號進(jìn)行微調，表示信用等級略低于本等級；AA級至B級可用“+”或“-”符號進(jìn)行微調，表示信用等級略高于或低于本等級。
附件2：經(jīng)濟運行、財政收支、債務(wù)等情況公布內容
一、地方經(jīng)濟狀況
（一）中長(cháng)期經(jīng)濟規劃。包括地區社會(huì )和經(jīng)濟發(fā)展戰略規劃、經(jīng)濟圈規劃、行業(yè)發(fā)展等。
（二）近三年經(jīng)濟基本狀況。包括地區金融環(huán)境、經(jīng)濟總量、經(jīng)濟增長(cháng)、產(chǎn)業(yè)結構、固定資產(chǎn)投資、對外貿易、消費、居民生活、各類(lèi)價(jià)格指數等。
以上內容均按省級政府全轄口徑公布。
二、財政收支狀況
（一）近三年一般公共預算收支。主要內容包括一般公共預算收入、轉移性收入、地方政府債券收入，一般公共預算支出、地方政府債券還本支出、轉移性支出等。
（二）近三年政府性基金預算收支。
（三）2015年國有資本經(jīng)營(yíng)預算收支。
其中：年度一般公共預算收支、年度政府性基金預算收支，2013年數據按決算口徑公布，2014年數據在決算編制完成之前按預算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2015年數據按預算口徑公布；2015年國有資本經(jīng)營(yíng)預算收支數據按預算口徑公布。
以上內容均按省級政府本級口徑公布。
三、地方政府債務(wù)狀況
在截至2014年12月31日的地方政府存量債務(wù)清理甄別結果經(jīng)全國人大常委會(huì )批準之前，公布經(jīng)審計的截至2013年6月30日的地方政府性債務(wù)情況；存量債務(wù)清理甄別結果經(jīng)全國人大常委會(huì )批準后，公布截至2014年12月31日的地方政府債務(wù)情況。
以上內容均按省級政府全轄、本級口徑公布。
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