李克強首提開(kāi)展個(gè)人境外投資試點(diǎn) 人民幣資本項目開(kāi)放推進(jìn)

2015年3月5日，國務(wù)院總理李克強在作政府工作報告中指出，加快建設人民幣跨境支付系統，完善人民幣全球清算服務(wù)體系，開(kāi)展個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)，適時(shí)啟動(dòng)“深港通”試點(diǎn)。

    分析人士認為，繼“滬港通”破題之后，今年首次提出試點(diǎn)，意味著(zhù)人民幣資本項目開(kāi)放推進(jìn)。

    招商證券首席宏觀(guān)分析師謝亞軒認為，這一方面與監管層近年來(lái)所倡導的“藏匯于民”的思路相吻合，緩解外匯儲備壓力，促進(jìn)國際收支平衡。另一方面也是要給個(gè)人投資者更多的投資渠道，滿(mǎn)足居民多元化投資的意愿，促進(jìn)居民個(gè)人財富的快速增長(cháng)。

    截至2014年6月末，我國外匯儲備余額接近4萬(wàn)億美元。中國外匯除弊占中國對外資產(chǎn)的60%以上，而外匯儲備實(shí)際上就是沒(méi)有得到使用的錢(qián)。中國高層多次公開(kāi)表示，外匯儲備既是財富，但規模過(guò)大也成為“負擔”，鼓勵讓金融機構、企業(yè)和個(gè)人成為外匯資產(chǎn)的持有主體。

    但受制于政策束縛、投資渠道狹窄，我國現行的個(gè)人境外投資政策是“部分開(kāi)放，有限流出”。

    目前，合法合規的個(gè)人境外投資渠道主要包括：一是境內個(gè)人在境外設立特殊目的公司;二是通過(guò)QDII投資于境外有價(jià)證券;三是境內個(gè)人通過(guò)所屬公司或境內代理機構參與境外上市公司員工持股計劃、認股期權計劃;四是通過(guò)個(gè)人財產(chǎn)轉移，將資金匯到境外后再開(kāi)展投資。

    “我國資本項目開(kāi)放是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，過(guò)去幾年進(jìn)展比較大的對是企業(yè)和金融機構的開(kāi)放，最后一個(gè)是對個(gè)人的開(kāi)放。個(gè)人境外投資的進(jìn)一步放開(kāi)，是資本項目開(kāi)放一個(gè)重要的成果和體現。”民生銀行首席研究員溫彬對記者說(shuō)，此番總理在政府工作報告中的表態(tài)，預示著(zhù)人民幣資本項目開(kāi)放推進(jìn)。

    值得注意的是，此次政府工作報告中提出，中國將穩步實(shí)現人民幣資本項目可兌換。對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院院長(cháng)丁志杰告訴本報記者，“穩步”的表述和此前十八屆三中全會(huì )提出的“加快實(shí)現人民幣資本項目可兌換”有所不同。

    他認為，這更多是針對當前國內外復雜的金融形勢下，對資本賬戶(hù)開(kāi)放更為靈活的變化，開(kāi)放的方向是不變的。

    回顧過(guò)去幾年，隨著(zhù)我國人民幣國際化進(jìn)程的穩步推進(jìn)，個(gè)人境外投資逐步放寬已經(jīng)有了一些實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

    2013年5月16日，國務(wù)院提出“建立個(gè)人投資者境外投資制度”，并于2014年5月8日下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(“新國九條”)，規定“穩步開(kāi)放境外個(gè)人直接投資境內資本市場(chǎng)，有序推進(jìn)境內個(gè)人直接投資境外資本市場(chǎng)”后，國家發(fā)改委首次披露有關(guān)個(gè)人境外投資法規的制定情況。

    2014年8月份，發(fā)改委相關(guān)負責人表示，目前正在加快制定和出臺《境外投資條例》及其實(shí)施細則，允許個(gè)人投資者開(kāi)展境外投資，這被視為個(gè)人境外直投漸趨放松的風(fēng)向標。

    2014年11月14日，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于人民幣合格境內機構投資者境外證券投資有關(guān)事項的通知》。這意味著(zhù)醞釀已久的RQDII機制終于正式推出，境內的合格機構投資者可采用人民幣的形式投資境外的人民幣資本市場(chǎng)，中國人民幣國際化進(jìn)程將進(jìn)一步加速。此舉拓寬境內人民幣資金雙向流動(dòng)渠道，便利人民幣合格境內機構投資者境外證券投資活動(dòng)。

    去年二季度以來(lái)，中國進(jìn)入“經(jīng)常項目順差，資本項目逆差”的新常態(tài)。丁志杰說(shuō)，過(guò)去資本過(guò)大的流入稱(chēng)為中國經(jīng)濟很多問(wèn)題的癥結所在。如今，加速外匯資本的境外投資，能夠使得資本有效流出，有助于環(huán)節過(guò)去外匯占款過(guò)大，給降準提高了更大的空間，有利于中國貨幣調控體系的完善。

本文關(guān)鍵詞： 李克強, 個(gè)人境外投資, 試點(diǎn), 人民幣資本項目, 開(kāi)放

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