保監發(fā)〔2017〕9號《中國保監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步加強保險資金股票投資監管有關(guān)事項的通知》

中國保監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步加強保險資金股票投資監管有關(guān)事項的通知

保監發(fā)〔2017〕9號

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為進(jìn)一步明確保險機構股票投資監管政策，規范股票投資行為，防范保險資金運用風(fēng)險，根據《中華人民共和國保險法》《保險資金運用管理暫行辦法》及相關(guān)規定，現就有關(guān)事項通知如下：

一、保險機構或保險機構與非保險一致行動(dòng)人投資上市公司股票，分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購三種情形，中國保監會(huì )根據不同情形實(shí)施差別監管。保險機構應當遵循財務(wù)投資為主的原則，開(kāi)展上市公司股票投資。

本通知所稱(chēng)一般股票投資，是指保險機構或保險機構與非保險一致行動(dòng)人投資上市公司股票比例低于上市公司總股本20%，且未擁有上市公司控制權的股票投資行為。

本通知所稱(chēng)重大股票投資，是指保險機構或保險機構與非保險一致行動(dòng)人持有上市公司股票比例達到或超過(guò)上市公司總股本20%，且未擁有上市公司控制權的股票投資行為。

本通知所稱(chēng)上市公司收購，包括通過(guò)取得股份的方式成為上市公司的控股股東，或者通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為上市公司的實(shí)際控制人，或者同時(shí)采取上述方式和途徑擁有上市公司控制權。

本通知所稱(chēng)擁有上市公司控制權的標準、一致行動(dòng)人和一致行動(dòng)關(guān)系，執行國務(wù)院證券監管機構的規定。本通知所稱(chēng)保險機構，包括保險公司、保險集團（控股）公司和保險資產(chǎn)管理機構等保險業(yè)內機構。本通知所稱(chēng)非保險一致行動(dòng)人，是指在上市公司股票投資中與保險機構構成一致行動(dòng)關(guān)系的保險機構以外的投資者。

二、保險機構開(kāi)展一般股票投資的，上季末綜合償付能力充足率應當不低于100%；開(kāi)展重大股票投資和上市公司收購的，上季末綜合償付能力充足率應當不低于150%，且已完成股票投資管理能力備案，符合有關(guān)保險資金運用內部控制的監管要求。

保險機構可以使用保險資金投資上市公司股票，自主選擇上市公司所屬行業(yè)范圍，但應當根據資金來(lái)源、成本和期限，合理選擇投資標的，加強資產(chǎn)負債匹配管理，服務(wù)保險主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

三、保險機構收購上市公司，應當使用自有資金。保險機構不得與非保險一致行動(dòng)人共同收購上市公司，不得以投資的股票資產(chǎn)抵押融資用于上市公司股票投資。

保險機構與非保險一致行動(dòng)人共同開(kāi)展重大股票投資，經(jīng)備案后繼續投資該上市公司股票的，新增投資部分應當使用自有資金。

國務(wù)院銀行業(yè)監管機構對保險機構投資銀行業(yè)金融機構另有規定的，從其規定。

四、保險機構開(kāi)展一般股票投資發(fā)生舉牌行為的，應當按照證券監管法規要求及時(shí)披露相關(guān)信息，并在信息披露義務(wù)人發(fā)布公告后5個(gè)工作日內，向中國保監會(huì )提交包括投資研究、內部決策、后續投資計劃、風(fēng)險管理措施等要素的報告。

五、保險機構應當在達到重大股票投資標準且按照證券監管法規要求，信息披露義務(wù)人公告后5個(gè)工作日內，向中國保監會(huì )報送包括本通知第四條規定材料及以下內容的備案材料：

（一）投資資金來(lái)源、后續投資方案、持有期限、合規報告、后續管理方案等；

（二）符合保險資金運用內部控制監管要求的自查報告，涉及本次投資的董事會(huì )或投資決策委員會(huì )決議紀要等材料；

（三）按照《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》進(jìn)行信息披露的基本情況；

（四）中國保監會(huì )基于審慎監管原則要求提交的其他材料。

六、中國保監會(huì )嚴格限制保險機構收購上市公司行為。保險機構收購上市公司的，應當在事前向中國保監會(huì )申請核準。申請報告除包括本通知第五條所列文件外，還應包括以下材料：

（一）股東（大）會(huì )或者董事會(huì )投資決議；

（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)規劃及業(yè)務(wù)相關(guān)度說(shuō)明；

（三）專(zhuān)業(yè)機構提供的財務(wù)顧問(wèn)報告、盡職調查報告及法律意見(jiàn)書(shū)；

（四）業(yè)務(wù)整合方案；

（五）投資團隊及管理經(jīng)驗說(shuō)明；

（六）資產(chǎn)負債匹配壓力測試報告；

（七）附有經(jīng)監管機構或者部門(mén)核準生效條件的投資協(xié)議。

七、保險機構收購上市公司的行業(yè)限于保險類(lèi)企業(yè)、非保險金融企業(yè)和與保險業(yè)務(wù)相關(guān)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策、具備穩定現金流回報預期的行業(yè)，不得開(kāi)展高污染、高能耗、未達到國家節能和環(huán)保標準、技術(shù)附加值較低的上市公司收購。

八、保險機構應當按照相關(guān)監管規定，嚴格控制接觸重大股票投資信息的人員范圍，避免因信息泄露導致內幕交易或引發(fā)上市公司股票價(jià)格異常波動(dòng)。

九、保險機構應當加強資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險限額管理，防范股票投資集中度風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險。保險機構投資權益類(lèi)資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。除上市公司收購及投資上市商業(yè)銀行股票另有規定情形外，保險機構投資單一股票的賬面余額，不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。對于已經(jīng)運用相關(guān)政策增持藍籌股票的保險機構，應在2年內或相關(guān)監管機構規定的期限內調整投資比例，直至滿(mǎn)足監管規定的比例要求。

十、中國保監會(huì )對保險機構提交的事后備案材料進(jìn)行審查，并在要件齊備后15個(gè)工作日內反饋備案意見(jiàn)；屬于事前核準事項的，按照規定時(shí)間出具核準意見(jiàn)。保險機構在獲得備案意見(jiàn)或書(shū)面核準文件前，不得繼續增持該上市公司股票。

中國保監會(huì )認定保險機構不符合重大股票投資備案要求或者不予核準的，有權責令保險機構在規定期限內，按照中國保監會(huì )及有關(guān)監管機構的規定進(jìn)行整改。

中國保監會(huì )對違反保險資金運用監管政策開(kāi)展股票投資的保險機構，可以采取限制股票投資比例、暫?；蛉∠善蓖顿Y能力備案等監管措施。

十一、保險機構與非保險一致行動(dòng)人共同開(kāi)展股票投資發(fā)生舉牌行為的，中國保監會(huì )除要求保險機構按本通知第四條規定及時(shí)披露信息并提交報告外，還可以根據償付能力充足率、分類(lèi)監管評價(jià)結果、壓力測試結果等指標采取以下一項或多項監管措施：

（一）要求保險機構報告與非保險一致行動(dòng)人之間其他涉及保險資金往來(lái)的活動(dòng)；

（二）要求保險機構報告非保險一致行動(dòng)人以保險機構股權或股票向銀行或其他機構質(zhì)押融資情況，以及融資方符合保險機構合格股東資質(zhì)的情況；

（三）暫停保險機構資金最終流向非保險一致行動(dòng)人的股權、不動(dòng)產(chǎn)等直接投資，以及開(kāi)展上述資金流向的債權計劃、股權計劃、資產(chǎn)管理計劃或其他金融產(chǎn)品投資；

（四）中國保監會(huì )基于審慎監管原則采取的其他措施。

十二、保險機構與非保險一致行動(dòng)人共同開(kāi)展重大股票投資的，應當由保險機構提交包含本公司及非保險一致行動(dòng)人相關(guān)信息的備案報告。

十三、保險機構開(kāi)展重大股票投資或上市公司收購的，應當根據投資計劃和戰略安排，加強與上市公司股東和經(jīng)營(yíng)層溝通，維護上市公司經(jīng)營(yíng)穩定。

十四、保險機構投資境外上市公司股票，應當按照投資所在地的市場(chǎng)規則，參照本通知執行差別監管和一致行動(dòng)人的規定。

十五、中國保監會(huì )將依據監管職責，對保險機構股票投資行為開(kāi)展動(dòng)態(tài)持續監管，并加強與有關(guān)監管部門(mén)溝通，及時(shí)通報保險機構重大股票投資和上市公司收購的相關(guān)情況。

十六、本通知自發(fā)布之日起施行，《中國保監會(huì )關(guān)于加強和改進(jìn)保險資金運用比例監管的通知》（保監發(fā)〔2014〕13號）第三部分第（一）條第二款的規定同時(shí)廢止。其他有關(guān)監管規定與本通知不一致的，以本通知為準。本通知發(fā)布后，保險機構股票投資已存在不符合本通知規定情形的，應當及時(shí)報告并進(jìn)行整改。

 

中國保監會(huì )

2017年1月24日

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